Центробанки на службе «хозяев денег» - Валентин Юрьевич Катасонов

Следует иметь в виду, что ключевая ставка Банка России – ориентир, который российские коммерческие банки используют для определения процентных ставок по своим кредитам. В среднем происходит удвоение процентной ставки. А это убийственно для предприятий большинства отраслей российской экономики. Грубым ориентиром для определения того, помогают кредиты предприятиям или, наоборот, убивают их, является показатель рентабельности. Используются два вида показателей рентабельности – продаж и активов. Средний показатель рентабельности продаж по всем отраслям российской экономики в 2018 году составил 8,1 %, показатель рентабельности активов – 6,4 %. Есть, конечно, некоторые отрасли, в которых показатели рентабельности существенно выше средних. Среди них особенно выделяется добыча топливно-энергетических полезных ископаемых (показатели были равны соответственно 23,8 и 8,1 %). Предприятия этих отраслей еще могут держаться на плаву при нынешних процентных ставках. Но не более. А некоторые отрасли имеют показатели рентабельности существенно более низкие. Например, производство машин и оборудования (отрасль, которая, если верить нашим властям, и должна обеспечить «рывок»), У этой отрасли показатели составили соответственно 7,4 и 5,2. Для предприятий машиностроения нынешние дорогие кредиты становятся самой настоящей удавкой.

В спектакле под названием «таргетирование инфляции» Банк России делает вид, что он изо всех сил борется с инфляцией. И под видом этой борьбы сжимает денежную массу, являющуюся «кислородом» экономики. В последние годы уровень монетизации российской экономики (отношение денежной массы, измеряемой с помощью показателя М2 к ВВП) находился около планки в 40 %. Для сравнения: в США он примерно равен 90 %, в Великобритании и Канаде – 140 %. А вот в Китае этот показатель находится в районе 200 %, в Японии – 250 %. Что-то в перечисленных странах никакой гиперинфляции и даже простой (однозначной) инфляции часто не наблюдается. А кое-где даже имеет место дефляция. Итак, борьба Банка России с инфляцией мне напоминает горькую шутку, что лучшим средством от головной боли является гильотина. Банк России нашу экономику методично убивает.

Главный источник инфляции – Банк России

Более того, я заявляю, что главным виновником инфляции в России является именно Центробанк.

Во-первых, деньги в экономике становятся запредельно дорогими. В структуре издержек производства многих российских компаний, подсевших на иглу ростовщических кредитов, главной составляющей становятся не расходы на зарплату или сырье, а расходы на обслуживание кредитов. Процентные расходы предприятий питают рост издержек и цен (оптовых и розничных) на товары и услуги.

Во-вторых, самым эффективным способом борьбы с инфляцией является увеличение товарной массы. Это аксиома, которая была ключевой в старых учебниках по экономике. Ведь инфляция – нарушение пропорции между товарной и денежной массой. Банк России мог бы быстро покончить с инфляцией, если бы занялся кредитованием собственной экономики и тем самым способствовал бы увеличению предложения товаров и услуг. Если бы он выдавал кредиты под те же проценты, которые получает от размещения валюты на депозитах иностранных банков или от покупки казначейских бумаг других государств. Там, если посмотреть показатели за многие годы, средняя доходность не превышает 1 % в год. Неужели в России нельзя найти проекты, которые бы обеспечивали Банку России доходы в размере 2–3 процентов в год (именно такой могла бы быть оптимальная ключевая ставка)? До тех пор, пока Банк России будет душить российскую экономику с помощью высокой ключевой ставки и сжатия денежной массы при одновременном размещении своих ресурсов в зарубежных активах, инфляция будет сохраняться.

В-третьих, Банк России отказался от поддержания валютного курса рубля, что делает импортные товары все более дорогими. Несмотря на многочисленные призывы к импортозамещению, значительная часть потребительских товаров и услуг имеют импортное происхождение. Это очень важный фактор, подпитывающий инфляционные процессы в России.

В-четвертых, российскую экономику очень обескровливает банковская система России. Банк России как финансовый мегарегулятор призван обеспечивать надзор над банками, однако назвать его удовлетворительным никак нельзя. Банки увлеченно заняты выводом денег за пределы страны, а развитие реальной экономики им не интересно, потому что не выгодно. Банк России как финансовый мегарегулятор, имеющий право законодательных инициатив, мог бы поставить вопрос о введении запретов или ограничений на вывод капитала из страны (банки сегодня это делают и для себя, и для своих клиентов – как физических лиц, так и корпоративных клиентов). Но Банк России не только не поднимает вопрос о необходимости введения контроля в сфере трансграничного движения капитала, но, напротив, время от времени произносит клятвы верности «Вашингтонскому консенсусу» (а он как раз требует полной свободы движения капитала). Итак, мы наблюдаем картину перманентных попыток наполнить «дырявое ведро» (российскую экономику) «водой» (деньгами). И все это делается под аккомпанемент мантры борьбы с инфляцией. Можно еще привести такое сравнение. Банк России делает вид, что пытается создать в доме, называемом «российская экономика», комфортную температуру. Но при этом открыл все двери и окна, а на дворе мороз. Набиуллина стоит около котла и крутит ручку регулятора температуры (ключевая ставка). Она все дальше передвигает регулятор, а в доме все также холодно… Так и хочется сказать: «Эльвира Сахипзадовна, оставьте в покое ручку регулятора, лучше закройте окна и двери».

В-пятых, Банк России как финансовый мегарегулятор сегодня принялся спасать системообразующие банки. Это называется «санацией». Как только что сообщили СМИ, только на спасение банков «Открытие», БИН и «Траст» Банк России бросил около 3 трлн рублей. Уже очевидно, что после «финансового оздоровления» вернуть удастся не более 20 %. Чистые потери оцениваются в 2,4 трлн руб. А ведь деньги, которые были брошены на спасение проворовавшихся банкиров, были созданы с помощью «печатного станка» Центробанка. Потери в размере 2,4 трлн руб. – отнюдь не капля в море. Это и есть те самые деньги, которые создают инфляцию, с которой Банк России якобы борется.

Вывод

Итак, если мы хотим поставить жирный крест на инфляции и таким образом обеспечить выполнение статьи 75 Конституции России, то нам надо понять: инфляцию создает как раз Центробанк. В этой связи почему-то вспомнил присказку: «Поставили козла капусту стеречь». Пора, наконец, с «козлом» разобраться. А то скоро «капусты» совсем не останется.

Оговорка по Фрейду

Февраль 2019 г.

Операция по убийству экономики

Центробанком под кодовым названием «таргетирование инфляции» продолжается

Тема майского указа Президента и национальных проектов, предусмотренных этим указом, по-прежнему остается ключевой среди тем российской экономики. В основном все разговоры ведутся по вопросу, где найти деньги на реализацию двенадцати национальных проектов. Также ведутся дискуссии по поводу того, какие ведомства за какие проекты отвечают (но это в основном закулисные дискуссии).

Удивительно, но крайне редко обсуждаются цели. В указе в пункте